Brezilya İlk Çeyrekte 1990'dan Beri En Yüksek İkinci İhracatı Yaptı, Arabika Fiyatı Yeniden Yükseldi

Brezilya, 2026/27 kahve yılının ilk çeyreğini (temmuz–eylül) son 36 yılın en yüksek ikinci ihracat hacmiyle kapattı. Aynı günlerde New York'taki arabika vadeli fiyatları da ağustos sonundan bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Grooms Brothers olarak bu yazıda iki haberi birlikte ele alıyoruz: Brezilya'dan çıkan kahve neden artarken ihracat geliri yerinde sayıyor, borsada fiyatlar neden hâlâ dalgalı ve bunlar fincanınıza nasıl yansıyabilir?

İlk çeyrekte 11,2 milyon çuval

Brezilya'daki tarım ekonomisi araştırma merkezi Cepea'nın, Kahve İhracatçıları Konseyi (Cecafé) verilerine dayanan değerlendirmesine göre Brezilya temmuz–eylül döneminde 11,2 milyon çuval (60 kg) kahve ihraç etti. Bu rakama yeşil çekirdek, kavrulmuş ve çözünür kahve dahil. Hacim, bir önceki yılın aynı dönemindeki 9,7 milyon çuvala göre %15,5 fazla. Cecafé'nin 1990'da başlayan veri serisinde bundan yüksek ilk çeyrek yalnızca bir kez görüldü: 2024/25'teki 12,2 milyon çuval.

Eylül ayında ihracat 3,9 milyon çuval oldu. Bu, serinin en yüksek aylık seviyesine ulaşılan ağustosa göre %8,7 az, geçen yılın eylülüne göre %3,1 fazla. Eylül rakamlarını ve arabika sevkiyatındaki düşüşü daha önce ayrıntılı yazmıştık; bu kez çeyreğin bütününe bakıyoruz.

Artışı robusta taşıdı

Çeyreğin asıl yükünü robusta çekti. Robusta ihracatı 2,6 milyon çuvalla bir yıl öncesine göre %66,6 arttı. Arabika ihracatı ise 7,6 milyon çuvala ulaştı; artış %4,2'de kaldı. Eylülde arabika sevkiyatı 2,8 milyon çuvala inerek hem ağustosun (%6,5) hem de geçen yılın eylülünün (%7,1) gerisinde kaldı.

Cepea, arabikadaki yavaşlamanın iki nedenini sayıyor. Birincisi, mali durumu güçlü üreticiler kahvelerini yalnızca nakde ihtiyaç duydukları dönemlerde satıyor. İkincisi, Cepea'nın sahadaki iş birlikçileri bazı partilerde kalite sorunları bildiriyor; bu da ithalatçıların standartlarını karşılayan lot sayısını azaltıyor. Robusta tarafında ise önümüzdeki aylarda Vietnam hasadının yaklaşması sevkiyatları etkileyebilecek bir etken olarak görülüyor.

Daha çok kahve, aynı gelir

Hacimdeki büyük artışa rağmen ihracat geliri neredeyse yerinde saydı: çeyrekte 3,56 milyar dolar, yani bir yıl öncesine göre yalnızca %0,8 fazla. Çuval başına ortalama ihracat fiyatı 363,9 dolardan 317,7 dolara geriledi. Cepea bunu uluslararası fiyatların düşmesine ve sevkiyatta daha düşük değerli robustanın payının artmasına bağlıyor.

ABD Tarım Bakanlığı (USDA), Brezilya'nın 2026/27'de rekor düzeyde 49,1 milyon çuval ihraç edeceğini öngörüyor. Bu hedefe ulaşmak için kalan dokuz ayda yaklaşık 37,9 milyon çuval, yani ayda ortalama 4,2 milyon çuval gerekiyor. İlk çeyreğin aylık ortalaması 3,7 milyon çuvaldı. Cepea'ya göre hedef büyük ölçüde arabika sevkiyatının hızlanmasına bağlı; üreticiler ise şimdilik ölçülü satıyor.

Arabika fiyatı ağustos sonundan bu yana zirvede

Comunicaffe'nin aktardığına göre 19 Ekim'de ICE borsasında aralık vadeli arabika kontratı %3,3 yükselerek libre başına 315,70 sente çıktı. Bu, ön vadede ağustosun son haftasından bu yana en yüksek seviye. Londra'da ocak vadeli robusta kontratı da %2,2 artışla ton başına 3.480 dolardan kapandı.

Yükselişin iki ana nedeni var. İlki iklim riski: El Niño'ya bağlı hava anomalileri yeniden gündemde. Dünya Meteoroloji Örgütü'nün uyarısını ve olası etkilerini bu yazıda anlatmıştık. İkincisi borsanın lisanslı depolarındaki stokların çok düşük olması. ICE arabika stokları eylül ortasında 1999'dan bu yana en düşük seviyeye inmişti. 19 Ekim itibarıyla lisanslı stoklar toplam 239.852 çuval; bunun 75.442 çuvalı Brezilya kahvesi. Brezilya payı 3 Ağustos'ta yalnızca 6.428 çuvaldı.

Fazla arz varken fiyat neden dalgalı?

Yıllar süren arz açığının ardından dünya piyasası artık arz fazlası gösteriyor. Bu, üretici ve tüketici ülkelerde stokların yeniden dolmasına yardım etmeli. Ancak bu fazlanın ne kadarının New York'un lisanslı depolarına ulaşacağı belirsiz. Analistlere göre erken teslim primi daraldığında kahveyi borsaya teslim etmek cazibesini yitirdi. Kavurucular da depolardaki kahveyi kullanıp fiziki piyasadan daha yüksek fiyatla alım yapıyor. Bu da kahveyi borsadan uzak tutuyor. Lisanslı stoklar belirgin biçimde dolmadıkça vadeli fiyatların oynak kalması bekleniyor.

Kalite tarafında ise dikkat çekici bir ayrıntı var. Borsaya sunulan Brezilya kahvesinin yaklaşık %72'si sertifikasyonu geçti. Bu oran önceki yıllarla uyumlu ve aşırı yağış ile nemin bu yılki hasatta kaliteyi düşüreceği yönündeki endişelerin borsa lotları için gerçekleşmediğini gösteriyor. Yani Cepea'nın bazı partilerde bildirdiği kalite sorunları ile borsadaki genel tablo birbirinden farklı.

Bu haber fincanınıza nasıl yansır?

Borsa fiyatındaki her hareket rafa hemen yansımaz. Kavurucular kahveyi aylar öncesinden sözleşmeyle alır; perakende fiyatlar da hem yükselişte hem düşüşte gecikmeyle hareket eder. Haberde de ABD'de büyük bir kahve üreticisinin planladığı fiyat indirimini vadeli piyasadaki seyir nedeniyle ertelediği belirtiliyor. Kısacası çeyrekteki bol arz ile borsadaki düşük stok birbirini dengeliyor ve kısa vadede fiyatlarda keskin bir düşüş beklemek için erken.

Grooms Brothers'ın yaklaşımı

Piyasa dalgalandığında bizim için iki şey değişmiyor: kahveyi siparişe göre taze kavurmak ve her paketin menşeini, işleme yöntemini açıkça yazmak. Brezilya'daki gibi kalite farkları, aynı ülkeden gelen iki partinin bile fincanda farklı tat verebileceğini hatırlatıyor. Bu yüzden ürün sayfalarımızda tadım notlarını ve kavrum seviyesini paylaşıyoruz.

Tok ve çikolatalı bir filtre kahve arıyorsanız Colombia Supremo, kuru meyveli ve temiz bir fincan için Honduras Washed iyi bir başlangıç. Sütlü içecekler için Golden Harvest espresso blend'imize bakabilirsiniz. Hangisinin size uygun olduğundan emin değilseniz Kahveni Bul testi birkaç soruda yönteminize ve damak zevkinize göre öneri yapar. Düzenli tüketiyorsanız abonelik ile kahveniz her dönem taze kavrulup kapınıza gelir.